Вы знаете меня как зануду сторонника риск-нейтральных стратегий, который твердит: не предсказывайте направление рынка. Занимайтесь волатильностью, арбитражем, неэффективностями. Я отдельный пост про это писал 🎬
Сегодня нарушу собственное правило 👇
Почему обычно молчу
Угадывать направление, дело неблагодарное. Этим азартно занимаются на конференциях Smart-Lab, куда я всё никак не доберусь с блогом, надо бы наконец 😄 Рынок остаётся иррациональным дольше, чем ты платёжеспособен. Я зарабатываю на расхождениях и неэффективностях, про арбитраж была целая серия, а не на гадании, куда пойдёт индекс. Скринер неэффективностей, который мы пилим в SDF, ловит расхождения, которые есть на рынке прямо сейчас, независимо от того, вверх он завтра или вниз. Инфраструктура для торговли неэффективностями, а не ставка на направление 🛠 Но иногда картина такая, что молчать тяжело 🤔
Масштаб 🗺
Индикатор Баффета, капитализация рынка к ВВП. Любимая метрика Баффета. Сейчас он около 235%. Это исторический максимум за всю историю 📊
Для сравнения: перед крахом доткомов было 146%. Перед 2008-м, 109%. Сейчас 235%+
Что делают умные деньги💡
Пока розница скупает всё подряд, Berkshire сидит на рекордных $397 млрд кеша. Баффет три года подряд продаёт больше, чем покупает. На годовом собрании сказал: «Мы никогда не видели людей в более азартном настроении, чем сейчас» 💰
В 1999-м и 2007-м он так же выходил в кеш заранее. Над ним смеялись. Потом перестали 🙃
На чём всё держалось⛽
Сначала компании накачивали акции байбеками. Потом подхватил ИИ-нарратив. А сейчас показательный звоночек: некоторые уже перешли от выкупа к допэмиссии, продают свои акции рынку вместо того чтобы выкупать. Раньше считали дёшево, теперь дорого. А ковид не был кризисом, просто небольшая коррекция. Была накачка ликвидностью, которая проблему не вылечила, а отложила. Долги никуда не делись 🕰
Сигнал 📊
Дорого может быть годами. Но риск-он активы посыпались синхронно. Серебро пробивало 120, исторический рекорд, а теперь еле держит 70. Золото слетело к 4300. Биток пробивал 60 вниз. Металлы, крипта, индекс дрогнули вместе 📉
А знаете, что показательно? Те, кто полгода назад обещал золотые горы по этим активам, расписывал серебро по 200 и биток на луну, сейчас как-то очень тихо. Громче всех молчат именно они 🤫
Когда всё валится разом, это уже не локальная коррекция, а смена настроения.
Жёсткая оговорка ⚠️
Я не называю дату и уровни. Кто говорит «крах через неделю, цель такая-то», тот фантазёр или продавец курсов. Может рвануть завтра, может надуться ещё сильнее. Это не рекомендация, просто впечатление ⚠️
Честно про себя 😲
Да, это близко к гаданию на кофейной гуще. Хрустального шара нет. Есть тревожные индикаторы и интуиция человека, который смотрит на рынок каждый день 🙃 За глубокой аналитикой, а не моими заметками, идите к Семёну Гаврикову. Сильнейшие разборы на TradingView, читаю с удовольствием 📈
Главное 🏁
Когда индикатор Баффета на историческом максимуме, умнейший инвестор планеты в рекордном кеше говорит про азарт, а риск-он активы сыпятся вместе, я предпочту выглядеть глупым осторожным, чем смелым у разбитого корыта.
Осторожность сейчас дешевле жадности ❤️
P.S. К Миллиардам скоро вернёмся
P.P.S. В понедельник в новой части про неэффективности поговорим про сбор спреда
#Откровенно@nilysenok
